Если бы в данном примере не были открыты "хвостовые" позиции, то полученный по депозиту доход составил бы не 10%, а 9,79%, что на 21 базисный пункт меньше. С учетом же выигрыша по "хвостовым" позициям реальный доход составил 10,01%. Результат определен следующим образом:
Евродолларовый депозит, долл. 100 000 000
Процент по депозиту 3 750 000
Итоговая вариационная маржа - 1 250 000
Процент по вариационной марже - 53 000
Всего (без "хвоста") 102 447 000
Реальный доход:
Выигрыш по "хвостовым" позициям, долл. 55 000
Всего (с учетом результатов "хвоста") 102 502 000
Реальный доход:
В реальной жизни, конечно, очень сложно провести такого рода операцию со столь высокой точностью, однако этот пример наглядно показывает, что использование приема "хвоста" во многих случаях может принести выгоду, основная проблема при этом — сделать расчет как можно более точным.
Больше по теме:
Сущность кредита
Обычно в советской экономической литературе кредитом на-
зывают движение ссудного (т.е. денежного) капитала, предостав-
ляемого в ссуду на условиях возвратности за плату в виде про-
цента. Это определение основано на высказывании К.Ма ...
Риск несбалансированной ликвидности
Ликвидность банка – это способность своевременно обеспечивать выполнение своих обязательств. Данный вид риска несет в себе опасность потерь в случае неспособности банка покрыть свои обязательства по пассивам баланса требованиями по актив ...
Зарубежный опыт развития депозитарной
деятельности
В настоящее время Учетная система состоит из депозитариев, регистраторов и тех эмитентов, которым законодательство дает право самостоятельно вести реестры владельцев именных ценных бумаг. В Докладе-97 были описаны основные принципы и прав ...