Затем АО рассматривают на счет его финансового состояния с учетом долгосрочных факторов. АО может привлекать капитал 3-мя путями:
через выпуск акций
через получение кредита
через использование доходов
Коэф-т капитализации = долгосрочная задолженность + акционерный капитал
Акционерный капитал = номинальная ст-ть всех акций + эмиссионный доход
Коэф-т капитализации по долгосроч. пассивам = долгосроч. пассивы / капитализация
Коэф-т капитализации акционерной собственности = ст-ть акций / капитализация
АО, привлекающие капитал только через выпуск обыкновенных акций, имеют простую (консервативную) структуру капитала.
АО, формирующие свои пассивы и за счет заемных средств, обладают спекулятивной структурой капитала. Уровень долгосрочной задолженности, превышающей 35%, расценивается как рисковый.
Рассматриваются показатели эффективности.
Уровень эф-ти использования всех активов = чистая прибыль + расходы на оплату %
среднегодовая стоимость всех активов
Уровень эффективности использования = чистая прибыль
акционерного капитала среднегодовая ст-ть акционерного капитала
Рентабильность реализованной продукции = прибыль от реализации
объем реализации
Рассматриваются также показатели:
Доля акционерного капитала = акционерный капитал
в общей сумме активов сумма активов
Стоимость чистых активов = стоимость чистых активов
в расчете на одну облигацию число выпущенных облигаций
Производится оценка потенциала акций.
Сумма дивидендов в расчете = сумма объявленных дивидендов
на одну акцию количество акций на руках
Соотношение между бухгалтерской = бухгалтерская стоимость 1 акции
и рыночной стоимостью рыночная стоимость 1 акции
Все показатели сопоставляются по каждой фирме и их динамике. Базой анализа являются балансы, отчеты о прибылях и убытках и др. формы отчетности.
Кроме того, изучается практика управления компанией, состав управляющих органов. Проводится изучение данных о состоянии дел в отрасли на базе использования классификаторов отраслей по уровню деловой активности и по стадиям развития, а также качественного анализа развития отрасли, анализа рынков, на которые компания выходит как продавец или покупатель.
Таким образом, с помощью фундаментального анализа делается прогноз дохода, который определяет будущую стоимость акции и, следовательно, может повлиять на цену. Это является основой для разработки рекомендаций о целесообразности покупок и продаж.
Технический анализ. Его основным объектом является спрос и предложение ц.б, динамика объемов операций по их купле-продаже, динамика курсов. Т.е. технический анализ предполагает, что в движении биржевых курсов уже отражена вся информация, которая лишь впоследствии публикуется в отчетах фирмы и становится объектом фундаментального анализа.
Ключевыми посылками этого анализа является предположение о том, что:
любые изменения внешних факторов отражаются на динамике цен .
динамика цен подчинена определенным закономерностям.
указанные закономерности могут носить установленный характер.
на основании изученных данных о сложившихся курсах ц.б. можно предсказать их будущее движение.
Технический (графический) анализ применяется для решения 3-х основных задач:
прогнозирование уровня цен;
нахождение оптимального момента времени для покупки или продажи ц.б.;
проверка достоверности и полноты результатов фундаментального анализа.
Основной метод – построение графиков колебания цен на ц.б.
Инвестиционный (фондовый) портфель – это совокупность принадлежащих инвестору ценных бумаг различных видов.
Объектами портфельного инвестирования выступают различные ц.б.: акции, облигации, производные виды ц.б., часть портфеля может быть представлена в денежном виде.
Формируя свой портфель, инвестор должен иметь некоторый механизм отбора для включения в портфель тех или иных видов ц.б., т.е. уметь оценивать их инвестиционные качества посредством методов фундаментального и технического анализа. На практике существует стойкая зависимость между риском и доходностью вложений: чем выше доходность, тем выше риск.
По степени риска наименее рискованными (безрисковыми) являются вложения средств в денежную форму, но они наименее доходны. Следующие по степени риска выступают государственные ц.б., далее – банковские и корпоративные облигации, а за ними – акции.
Типы целей инвестирования и инвесторов:
Больше по теме:
Кредитная политика ОАО «Урало-Сибирский Банк»
Обязательным условием выдачи банком кредита является предоставление заемщиком обеспечения возврата кредита и уплаты процентов. Оформление обеспечения может осуществляться одним и (или) несколькими способами. Банком рассматриваются следующ ...
Принципы формирования двухуровневой банковской системы
Принцип управляемости.
Процесс создания и последующего развития банковской системы должен идти под сознательным контролем общества, государства, самого банковского сообщества.
Принцип эволюционности.
Превращение имеющейся совокупности ...
Ломбардный кредит
Банк России предоставляет ломбардные кредиты на срок от 3-х до 30-и календарных дней включительно.
Ломбардные кредиты предоставляются по заявлениям банков. В этом случае, ломбардный кредит предоставляется в любой рабочий день по фиксир ...