Основные тенденции в экономике Кыргызской Республики в 1993 году. Несмотря на то, что Национальному Банку Кыргызской Республики средствами денежно-кредитной политики удалось предотвратить гиперинфляцию в 1993 году и достигнуть заметного снижения её в последующем, макроэкономическая ситуация в 1993 году заметно ухудшилась. Так, спад ВВП в 1993 году составил по отношению к 1992 году 15,5%, дефицит государственного бюджета – 7,1% к ВВП, а инфляция достигла 1366% в один год. Главной причиной тому явилось замедление структурной перестройки. Этот метод в основном оправдал себя. И даже в настоящее время задачи борьбы с инфляцией на ближайшую перспективу заключается в обеспечении преемственности выработанной денежно-кредитной политики, её углублении, обеспечении большой согласованности мер по всем основным направлениям экономической политики страны.

В 1993 году необходимо было резко замедлить высокие темпы инфляции. С этой целью начала проводиться ограничительная денежно-кредитная политика, которая, следует отметить, была ориентирована преимущественно на использование рыночных инструментов, таких как аукционы, а также норма резервных требований. Таким образом, вплоть до 1994 года продолжался процесс демонетаризации экономики.

Неуклонно придерживаясь основной цели своей деятельности, НБКР при проведении денежно-кредитной политики гибко реагировал на изменяющиеся рыночные условия, совершенствуя изменяющиеся и применяя новые инструменты. Инструменты денежно-кредитной политики, как уже говорилось, носят преимущественно косвенный характер, их назначение - оказывать влияние на поведение банков и небанковских институтов преимущественно через рыночный механизм регулирования, способствующий более эффективному размещению финансовых ресурсов.

Введение в 1993 году кредитных аукционов имело целью выявление рыночной процентной ставки, а также управления ликвидностью коммерческих банков. В конце развития инфляционных процессов в экономике Кыргызстана, а также финансового и банковского секторов, вынудили НБКР прекратить проведение кредитных аукционов до апреля 1994 года, что позволило сбить темпы инфляции в 1994 году.

На начальном этапе реформ в процессе становления финансовых рынков и при отсутствии гибких процентных ставок изменение в резервных требованиях являлось вполне закономерным средством регулирования изменений вы ликвидности коммерческих банков. Национальный банк с 1 июля 1993 года установил норматив обязательных резервных требований до 20%, одновременно начав платить за обязательные резервные требования с учетом рыночных процентных ставок.

Важным направлением деятельности НБКР на начальном этапе было развитие рынка государственных казначейских векселей как с целью не инфляционного финансирования дефицита бюджета, так и с целью расширения инструментов денежно-кредитной политики за счет операций на развивающиеся рынке ценных бумаг. С этой целью Национальный банк, как агент Правительства, начал 1993 году рынок ГКВ был ещё очень слабым и основного своего назначения он выполнять ещё не мог.

С 17 мая 1993 года Национальным банком начали проводиться регулярные еженедельные торги иностранной валюты на аукционной основе. Данный аукцион выполнен не только роль инструмента по определению курса национальной валюты и свободно конвертируемым валютам, но и способствовал осуществлению платежа за импорт, т.е. частично покрывал разрыв в платежном балансе. Причем, если первоначально национальный банк осуществлял незначительную регулирующую роль , то впоследствии аукцион был либерализован практически полностью, и к нему был допущен ряд небанковских учреждений. В политике обменного курса Кыргызстан придерживается наиболее либерального подхода режима плавающего обменного курса, который складывается на основе спроса и предложения на валютном рынке.

Больше по теме:

Проблемы и перспективы развития рынка облигаций государственного займа на Украине
Начиная с 1996 года осуществляется слишком форсированное развитие украинского рынка ОВГЗ. Увеличиваются объемы займов и соответственно государственный долг, провоцируется картина искусственного сдерживания инфляции и стабилизаци курса гр ...

Организация и проблемы депозитарных операций
В соответствии с пунктом 3.2 Инструкции N44 в период с 25.07.96 по 28.04.97 в кредитных организациях, ведущих депозитарную деятельность и/или владеющих эмиссионными ценными бумагами, должен был быть издан приказ о переходе на новые правил ...

Хеджирование продажей
Хеджирование продажей — это использование короткой позиции на фьючерсном рынке тем, кто имеет длинную позицию на наличном рынке. Этот вид хеджирования предпринимается для защиты продажной цены товара. Его применяют продавцы реальных товар ...