Участники рынка финансовых фьючерсов

Банковское дело » Финансовые фьючерсы » Участники рынка финансовых фьючерсов

Страница 1

Прежде чем перейти к рассмотрению и классификации основных участников рынка финансовых фьючерсов остановимся вкратце на самих рынках. Как и прежде биржи с наибольшим оборотом находятся в Америке. Однако, большую роль на международном рынке фин. фьючерсов играют ивропейские биржи. Итак наиболее значимыми торговыми площадками площадками являются:

- Чикаго борд оф трейд. Основана в 1848 г.

- Чикагская товарная биржа. Основана в 1918 г. Финансовые сделки проводятся с 1972 г. через Международный Валютный рынок.

- Товарная биржа, Нью-Йорк.

- Международный валютный рынок. Основан как подразделение Чикагской товарной биржи, в 1972 г.

- Лондонская Международная биржа финансовых фьючерсов. Крупнейшая в Западной Европе срочная финансовая биржа. Основана в 1982 г. на месте бывшей Королевской биржи.

- Срочная биржа финансовых инструментов, Париж . Создана в 1986г.

- Сингапурская международная денежная биржа. Основана в 1984 г. на базе биржи золота.

-, Швейцарская биржа опционов и финансовых фьючерсов. Создана в 1988 г.

- Немецкая срочная биржа, Франкфурт. Одна из наиболее молодых, но активно развивающихся площадок. Основана в 1990 г.

Для примера, приведем номенклатуру фьючерсов, торгуемых на крупнейшей в Европе Лондонской международной бирже финансовых фьючерсов:

1. Валюта:

- английский фунт стерлингов

- немецкая марка

- йена

- швейцарский франк

2. Процентные инструменты:

- краткосрочные:

- 3-месячный евродолларовый депозит

- гос. займы: 3-месяный стерлинговый депозит

- долгосрочные британские гос.облигации

-среднесрочные британские гос.облигации

- краткосрочные британские гос.облигации

- казначейские облигации США

- японские гос.займы

- немецкие федеральные займы

3. Индексы: FТ-SE 100 (Индекс Файненшл Таймс, Financial Тimes Stock Ехсhange).

Перейдем теперь к классификации участников рынка финансовых фьючерсов. По характеру участия на рынке участников можно разделить на:

- непосредственные (прямые) участники;

- опосредованные (косвенные) участники.

К прямым участникам относятся биржевые члены соответствующих рынков финансовых фьючерсов. Эти участники (частные лица и фин. институты) заключают сделки за свой счет и/или за счет и по поручению клиентов, которые не являются биржевыми членами, следовательно, вынуждены обращаться к их услугам и, соответственно, относятся к опосредованным участникам рынка срочных финансовых контрактов.

С точки зрения целей (мотивов) участия на .рынке различают следующие категории:

-хеджеры. В российской литературе встречается использование этого

термина с переводом: "страхующиеся". В данной работе, однако, этот термин используется без перевода как более емкий и не создающий путаницы.

- спекулянты. Хеджеры используют рынок финансовых фьючерсов с целью страхования курсового (ценового) риска, трансферта риска, присущего финансовым инструментам. Под хеджированием понимают проведение операций на рынке, направленных на минимизацию финансовых рисков, связанных с уже имеющимися или будущими позициями. Это достигается путем создания позиции на срочном рынке, которая была бы противоположна уже существующей или планируемой позиции на рынке кассовом. Таким образом, обязательствам хеджера, возникающим в ходе сделки, всегда соответствует реальный финансовый инструмент, которым он располагает в настоящий момент.

Спекулянты, напротив, заключают сделки лишь исключительно с целью заработать на благоприятном движении курсов. У них нет намерения страховать имеющиеся или будущие позиции от курсового риска. Для них движение курсов, наоборот, является наиболее желанным, т.к. они покупают (продают) контракты только затем, чтобы позднее продать (купить) их по более высокой (низкой) цене.

В зарубежной литературе спекулянты, зачастую, подразделяются на две самостоятельные группы:

- трейдеры (traders)

- арбитражеры (arbitageure)

Давать перевод этих терминов затруднительно, т.к. в российской терминалогии им соответствует уже приведенное выше, не вполне благозвучное, обозначение: спекулянт. Чем же различаются эти две категории спекулянтов?

Трейдеры пытаются использовать колебания курса одного или нескольких контрактов. Это достигается покупкой срочного контракта при ожидаемом повышении его цены и продажей обратном движении цены. Привлекательность подобных сделок заключается еще и в том, что для открытия позиции требуются относительно небольшие затраты капитала (первоначальная маржа) по сравнению с суммой контракта. Возникающий таким образом "эффект рычага" (Leverage-Еffect) дает возможность получения больших прибылей (правда, с риском таких же больших потеры.

Страницы: 1 2

Больше по теме:

Регистрация коммерческих банков
Для регистрации коммерческого банка учредители представляют в Главное управление Центрального банка по месту своего нахождения, но не позднее чем через 3 месяца после проведения учредительного собрания, сле­дующие документы: 1) Нотариаль ...

Первый банк - Дворянский (1754-1786)
Подлинная история банков относится к правлению Елизаветы Петровны, когда 23 июня 1754 г. был обнародован "Указ об учреждении Государственного Заемного Банка, о порядке выдачи из оного денег и о наказании ростовщиков". Банк состо ...

Критерии оптимальности национальной валютной системы
Направления деятельности органов государственного валютного регулирования (НБ РБ, Министерства финансов и др.) определяются, исходя из критериев оптимальности национальной валютной системы. Для выбора оптимального валютного режима и эффек ...