Цели и условия использования государственных ценных бумаг. Классификация госбумаг по виду эмитента, по форме обращаемости, по срочности, по способу получения дохода. Виды российских государственных ценных бумаг. Технологии торговли государственными ценными бумагами в России. Госбумаги как инструмент денежно-кредитного регулирования. Инструменты внешнего государственного долга. Современные проблемы управления госдолгом в России.
Государственные ценные бумаги (ГЦБ) – это форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.
Государственный долг – это общая сумма задолженности государства по непогашенным займам и невыплаченным процентам по ним. С учетом сферы размещения займов гос. долг подразделяется на внутренний и внешний.
Гос. долг РФ имеет следующие формы:
Кредиты, полученные Правительством РФ;
Гос. займы, т.е. эмиссии ц.б от имени Правительства РФ;
Другие долговые обязательства, гарантированные Правительством РФ.
Правительство определяет условия выпуска и размещения госуд. долговых обязательств. Обслуживание гос. долга производится ЦБ и его учреждениями. Оно заключается в операциях по размещению долговых обязательств, их погашении и выплате доходов в виде процентов по ним. Покрытие госуд. внутреннего долга происходит за счет гос. бюджета, в расходах бюджета необходимые для этого средства даются отдельной строкой.
Выпуск в обращение ГЦБ может использоваться для решения следующих основных задач (ГЦБ как инструмент денежно-кредитного регулирования):
финансирование дефицита гос. бюджета на неинфляционной основе, т.е. без дополнительного выпуска денег в обращение;
финансирование целевых гос. программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т.п.
регулирование экономической активности: денежной массы в обращении, воздействие на цены и инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост и т.п.
Ц.б государства имеют, как правило, два очень крупных преимущества перед любыми другими ц.б. Во-первых, это самый высокий относительный уровень надежности для вложенных средств и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему. Во-вторых, наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ц.б, часто на ГЦБ отсутствуют налоги на операции с ними и на получаемые доходы.
Размещение ГЦБ обычно осуществляется (эмитенты):
ЦБ
Минфин.
Основными инвесторами в зависимости от вида выпускаемых ц.б являются: население, пенсионные и страховые компании и фонды, банки, инвестиционные компании и фонды;
ГЦБ размещаются в бумажной (бланковой) или безбумажной формах (в виде записей на счетах в уполномоченных депозитариях) разнообразными методами: аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам, закрытое распространение среди определенного круга инвесторов и др.
ГЦБ по срочности различаются:
от 5 до 30 лет (называются долгосрочными казначейскими билетами или бонами);
от 1 до 5 лет (среднесрочные казначейские билеты или ноты);
от 1 месяца до 1 года (краткосрочные казначейские векселя).
Способы выплаты доходов по ц.б.:
Больше по теме:
История биржевой торговли фьючерсными контрактами в мире и в России
Биржевая торговля фьючерсными контрактами возникла во второй половине 19 века как реакция на резкие колебания цен на зерно в течение года, сыграв положительную роль в стабилизации спроса и предложения. Вообще говоря, и задолго до того фер ...
Основные этапы процесса оценки качества заемщиков
Стабильность банка во многом зависит от состава его клиентов. Говорят, что каковы клиенты банка, таков и сам банк. Надежность, финансовая устойчивость клиентов уменьшают банковские риски, содействуют получению банком более высокого доход ...
Объекты кредитования
Банковские кредиты можно подразделить и в зависимости от объекта кредитования'. В узком смысле объект (лат. objectum — предмет)— это вещь, под которую выдается ссуда и ради которой заключается кредитная сделка. В российской практике кратк ...